二者兼有!
化学变化主要有：纸浆的漂白
物理变化主要有：木材粉碎成纸浆,纸浆过滤成纸.
(造纸准确的说是纸纸浆从漂白浆到纸的过程.主要是打浆,内施胶加填,混浆,筛选,净化,上网,烘干,涂布,烘干,压光,卷取,分切到成纸（根据纸的不同,有的步骤可省略）.所以造纸段主要是物理变化.只有在例如加品蓝品紫以及增白剂等有化学反映.
但你说的造纸术,我估计把制浆也算进去了.
现在制浆主要是机械法,化学法,化学机械结合的方法.
机械法：用磨木的办法使木质素和纤维分离,主要是物理变化.其中的净化筛选等肯定也是物理了.但漂白段是以化学反映为主,例如氧漂,次氯酸法,氯气法的,过氧化氢法的,当然更多的是各种方法结.
化学发：主要是用烧碱法,亚硫酸盐法等方法蒸煮.以化学反映为主.而漂白依旧是化学反应为主.)
