when it announced it was reneging on a longstanding commitme

进行时和 be +adj +prep 其实是一个意思呀.就好比一个人的双重身份 你在家里是女儿 ,在学校是学生一样.
好比 ：i am running .在句子结构上来说 这是一个主系表的结构 也就是 主语 加联系动词 加表语形容词running （进行分词做形容词）的用法 .
在句子时间状态来看,我们称为现在进行时态.
也即是说 这个句子 有2个身份 结构上 主系表 时间上 现在进行.
回到你的这个句子里 无非是一个WHEN 时间状语从句中嵌套了一个 ANNOUNCED 后的宾语从句 it was