1 所谓价格发现功能是指期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制,形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程.诺贝尔经济学奖获得者默顿.米勒说：“期货市场的魅力在于让你真正了解价格.”期货市场在价格形成方面的优势决定了它具有价格发现功能.首先,期货价格是参与者在交易所集中交易形成的,这与现货价格在参与者相对分散和私下进行交易形成完全不同,集中交易聚集众多交易者,并且在自由、公开的环境下进行竞价,故期货价格比现货价格更真实、更具有权威性.其次期货价格所代表的是未来某一具体时间、地点市场的交收价,众多参与者带着不同的预期进行交易,交易结果代表市场对未来价格的看法,故期货市场具有发现价格功能.这反映了期货市场的价格发现功能必须满足三个条件：首先是期货交易参与者众多；其次是期货交易中交易人士大都熟悉某种商品行情；再次是期货交易透明度高.
2 在期货合约到期时交割相关商品的价格.此价格由结算行制定
3 远期外汇交易综合协议是汇率协议（ERA）和远期汇兑协议（FXA）的总称.
4 所谓期货交易,是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为.期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式.交易遵从“公开、公平、公正”的原则.买入期货称“买空”或称“多头”,亦即多头交易,卖出期货称“卖空”或“空头”,亦即空头交易.期货交易的买卖又称在期货市场上建立交易部位,买空称作建立多头部位,卖空称作建立空头部位.开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”,交易者手中持有合约称为“持仓”,交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”,如果到了交割月份,交易者手中的合约仍未对冲,那么,持空头合约者就要备好实货准备提出交割,持多头合约者就要备好资金准备接受实物.一般情况下,大多数合约都在到期前以对冲方式了结,只有极少数要进行实货交割.期货交易与现货交易有相同的地方,如都是一种交易方式、都是真正意义上的买卖、涉及商品所有权的转移等
5 通过推导金融期货持有成本理论的一般模型,针对持有外汇期货、利率期货和股指期贷合约标的的成本的不同特点,引入外汇期货、利率期货、股指期货的定价模型,对其应用进行了分析.
6 看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权,或“敲进”.看涨期权是指在协议规定的有效期内,协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利.期权购买者购进这种买进期权,是因为他对股票价格看涨,将来可获利.购进期权后,当股票市价高于协议价格加期权费用之和时(未含佣金),期权购买者可按协议规定的价格和数量购买股票,然后按市价出售,或转让买进期权,获取利润；当股票市价在协议价格加期权费用之和之间波动时,期权购买者将受一定损失；当股票市价低于协议价格时,期权购买者的期权费用将全部消失,并将放弃买进期权.因此,期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金.
看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利.
看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票,外汇,商品,利率等)的权利.股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值.如果到期日的股票价格价高于执行价格,那么看涨期权处于实值,持有者会执行期权,获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格,那么看涨期权处于虚值,持有者不会执行期权,此时看涨期权的价值就是0.
看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利.这个约定的价格称为履约价格,通常用“X”来表示.把交易对手称为期权的卖方.期权分为欧式期权和美式期权.美式期权的买方可以自期权契约成立之日起,至到期日止,这一期间内的任一时点,随时要求期权的卖方执行合约.而欧式期权的履约时间只有到期日当天而已,其被要求履约的机率远低于美式期权.
由于期权合约上书写的交易标的物不同,看涨期权可以是股票期权,股票指数期权、外币期权、商品期权,也可以是利率期权,甚至是期货合约期权、掉期合约期权.
看涨期权让买方可以享受未来按约定价格购买特定交易标的物的权利,而没有相应的义务.当市场价格高于“X”时,买方要求卖方履约,以“X”价格买入外汇；而当市场价格低于“X”时,买方则放弃此一权利.期权买方购买外汇的价格不会高于“X”,而在远期交易中,不管将来市场价格如何,交易的价格都是约定的“X”.
看涨期权给予其所有者在某一特定日期或在此日期之前以特定的执行价格购买某种资产的权利.例如,一份执行价格为85美元的Exxon股票10月份到期看涨期权给予其所有者在10月份期满或到期之前以85美元的价格购买Exxon股票的权利.每一份期权合约可用来购买100份股票,其价格是以一股标的股票为基础标明的.期权的持有者并不一定要执行这种权利.只有当标的资产的市场价值超过执行价格时,期权的持有者才会行使这种权利.
当市场价格超过执行价格时,期权的持有者可以按执行价格购买资产,并且从市场价格和执行价格的差额中获利.否则,期权将不会被执行.如果期权在到期日之前不被执行,它就会自动到期并且不再拥有任何价值.因此,当股票价格上涨知,看涨期权可以提供更大的利润.它也因此代表一种牛市的投资工具.
7 欧式期权概述
外汇期权买卖若以期权行使方式来说,在国际上通常有三种：一是美式期权,二是欧式期权,三是百慕大期权.
欧式期权：即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权.在亚洲区的金融市场,规定行使期权的时间是期权到期日的北京时间下午 14∶00.过了这一时间,再有价值的期权都会自动失效作废.
8 利率下限是指客户与银行达成一个协议,双方规定一个利率下限,卖方向买方承诺：在规定的有效期内,如果市场参考利率低于协定的利率下限,则卖方向买方支付市场参考利率低于协定的率下限的差额部分,若市场参考利率大于或等于协定的利率下限,则卖方没有任何支付义务.作为补偿,卖方向买方收取一定数额的手续费.
