什么是利息保障倍数?
利息保障率（Debt Service Coverage Ratio/Times interest earned）又称利息保障倍数.
利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用之比,又称已获利息倍数,用以衡量偿付借款利息的能力,它是衡量企业支付负债利息能力的指标.
利息保障倍数的计算公式
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
公式中的分子“息税前利润”是指利润表中未扣除利息费用和所得税前的利润.公式中的分母“利息费用”是指本期发生的全部应付利息,不仅包括财务费用中的利息费用,还应包括计入固定资产成本的资本化利息.资本化利息虽然不在利润表中扣除,但仍然是要偿还的.利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力,没有足够大的息税前利润,利息的支付就会发生困难.
利息保障倍数的作用
利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小,而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度,它既是企业举债经营的前提依据,也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志.要维持正常偿债能力,利息保障倍数至少应大于1,且比值越高,企业长期偿债能力越强.如果利息保障倍数过低,企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险.
利息保障倍数的运用
为了考察企业偿付利息能力的稳定性,一般应计算5年或5年以上的利息保障倍数.保守起见,应选择5年中最低的利息保障倍数值作为基本的利息偿付能力指标.
关于该指标的计算,须注意以下几点：
（1）根据损益表对企业偿还债务的能力进行分析,作为利息支付保障的“分子”,只应该包括经常收益.
（2）特别项目（如：火灾损失等）、停止经营、会计方针变更的累计影响.
（3）利息费用不仅包括作为当期费用反映的利息费用,还应包括资本化的利息费用.
（4）未收到现金红利的权益收益,可考虑予以扣除.
（5）当存在股权少于100%但需要合并的子公司时,少数股权收益不应扣除.
