据陆游《老学庵笔记》卷二载,黄庭坚此词作于戎州.作者在西南地区度过了五年的贬谪生活.这首词在一定程度上反映作者对被贬的不满心情.词前有一小序,申明作词经过.又据《苕溪渔隐丛话》后集卷三十一载,黄庭坚对这首词非常自诩,并说“或以为可继东坡赤壁之歌”.可见,这首词是有意学习苏轼《念奴娇》之豪放词风的.词以上片写景,下片抒情.开头三句描绘开阔壮丽的远景：雨后天晴,虹霓出现,秋空如洗,山峦叠翠,状如修眉,一片仲秋景色,衬托出作者开朗与快意的情怀.“桂影”以下六句写初月东升直至皓月当头的过程,其中穿插与月亮有关的神话传说,颇具诗意.末二句从月光转到美酒,为过渡到下片作好准备.下片即景抒情.换头三句点出时间、地点与人物,指出当时是在张宽夫园中与外甥辈欢聚游乐.“共倒金荷”三句借畅饮寻欢暗中反映贬谪万里之外的困顿.“老子平生”六句写心情的旷达并借笛子的吹奏来表达内在的抑郁不平.但是,词人并没有被贬谪期间的愁苦情绪所压垮,也没有一味地牢骚不平,而是努力将自身融入自然和音乐,求得身心的解脱.这首词具有一种抑郁深拙与达观豪迈交织在一起的风格.词写仲秋景色,却没有古诗词中寻常可见的“枫林”、“落木”之类的衰飒景象,有的只是“断虹”、“秋空”、“万里青天”、“一轮玉”、“森木”等等巨大的、色彩鲜明的客观景物.面对这样一些经秋雨洗涤的自然景物,词人又怎能不胸胆开张、精神饱满呢?这样的景物与达观的情感结合在一起,便形成了这首词苍劲、乐观、豪迈的风格.刘熙载《艺概·词曲概》中说：“黄山谷词用意深至,自非小才所能办”；夏敬观《手批山谷词》说“山谷重拙”,这些特点,在这首词里都有所表现. 黄词有学苏之处,也有被人讥诮的似柳永的情词,他的词风在当时人中可谓极其多变而复杂,极其典雅的作品与极其俚俗甚至有点“亵诨”的作品,在山谷词中形成奇妙的对比.也许从某一方面来说,黄词之所以不能象苏轼、秦观一样成为大家,就是因为他的风格多变,反而无所树立吧!他的词中有用俗语极多的,甚至被人说成是元曲的先声,也有趣味比较低级的,显然是消遣随意之作.
