利率的期限结构理论说明为什么各种不同的国债即期利率会有差别,而且这种差别会随期限的长短而变化.利率期限结构理论包括以下三个理论.
1流动性偏好理论（Liquidity Preference Theory）
长期债券收益要高于短期债券收益,因为短期债券流动性高,易于变现.而长期债券流动性差,人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性,因而要求得到补偿.
2预期理论（Expectation Theory）
如果人们预期利率会上升（例如在经济周期的上升阶段）,长期利率就会高于短期利率. 如果所有投资者预期利率上升,收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变,那么收益曲线将持平.
如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降,那么就会形成向下倾斜的收益曲线.
3 市场分隔理论（Market Segmentation Theory）
因为人们有不同的期限偏好,所以长期、中期、短期债券便有不同的供给和需求,从而形成不同的市场,它们之间不能互相替代.根据供求量的不同,它们的利率各不相同.
