联合国于2008年1月9日在纽约发表的《2008年世界经济形势与展望》中指出,世界经济在维持过去数年强劲增长势头方面面临严重挑战. 联合国预计,今年世界经济增长将为3.4%,而2006年和2007年分别为3.9%和3.7%. 但目前显然存在世界经济接近停滞的危险.2007年下半年,美国房屋市场泡沫的破灭和目前的信贷危机导致产生整个全球金融市场的动荡.除此之外,美元下跌和全球广泛的不平衡这一尚未解决的问题,均可促使世界产量进一步下降.作为预防,联合国建议采取一致的国际政策行动,解决全球不平衡问题,并平稳货币市场. 2007年期间,世界经济增长强劲、广泛.一百多个经济体实现了人均产量增长3%或更高的目标.发展中国家平均增长7%.可喜的是,非洲的经济增长2007年竟达近6%,而且,这一增长速度2008年可望超过6%. 然而,这一有利的经济局面可能倒退.2008年的主要不确定因素现在来自美国的经济.世界主要经济体如若近一步衰退,势必予许多穷国以沉重打击,因为这将减缓世界贸易和结束过去数年使它们受益的商品价格的上升趋势. 美国目前房屋市场的下滑在2007年第三季度尤为严重,次级房屋抵押贷款的崩溃引发了全面信贷危机,震荡整个全球金融体系. 各主要经济体的中央银行已采取诸多措施,减缓金融压力.但此种行动并非解决中国、日本和主要石油生产国等货币顺差国与逆差国,特别是美国,之间的巨大不平衡的根源.联合国建议,需要通过以顺差美国次级抵押贷款市场引发的金融动荡已对主要欧洲国家产生重大影响,并且多少波及日本和其它发达国家.联合国经济学家已将它们2008年的增长前景下调,说明其它主要发达经济体仍不足以替代美国成为全球增长的动力源. 发展中世界继续强劲增长2008年可能会是发展中经济体连续平均增长达近7%的第四个年头.有力的需求在多数国家创造了就业机会,减少了失业,尽管其增长率低于整体经济成长,并且在多数非洲国家,就业机会的增长仍落后于人口增长.通货膨胀较为温和,但某些最不发达国家经历了商品价格迅猛上涨. 随着发展中国家在世界经济中的比重增加,它们整体上可被视为经济发展上的生力军.发展中和转型国家在世界贸易中所占份额从2000年的35%上升到40%.2007年,多数初级产品出口国的贸易条件连续5年得到改善,同时,新兴市场经济体的外部筹资成本依然低廉.股权投资大量涌入许多新兴市场经济体,因为它们增长较快,而且-明显是角色互换-与发达国家金融市场的动荡相比,相对安全. 出口主导的经济成长使发展中国家得以累积愈3万亿美元的国际货币储备,整整占世界外汇储备总量的四分之三.这些储备为可能发生的不利冲击提供了缓冲,但也为它们避免货币大幅升值而管理好经济提出挑战.发展中国家积累了大量美元外汇储备,成为全球整体不平衡问题的一部分,因为发展中国家成了美国对外逆差的供资方.美元进一步贬值将降低它们外汇储备的价值,而将其转为其它货币可能会加剧美元下跌. 还有迹象显示,2008年对发展中世界是一段时间以来最严峻的经济考验. 美国和其它发达国家的增长放缓将使促进发展中国家发展的商品价格上扬疲软.增长减速将不利世界贸易,2007年世界贸易已经比2004和2006年高增长率有所下滑.2007年的另一显著事态是投资流动剧烈动荡,新兴市场经济体已经经历过破裂的投资过热. 悲观前景联合国经济学家指出,由于在2006年截止的十年期间考虑到通货膨胀后的美国房屋价格上涨了约90%,房屋价格下调的余地很大.该风险加剧的另一因素是,近年,美国家庭负债急剧上升.房屋价格下降15%很可能影响到消费者需求,使美国增长数字减少2%,并使其经济在2008年实际处于停滞状态. 日本和西欧的经济已接近生产潜力,无法弥补成长减缓.值得注意的是,贸易在全球经济成长中扮演者日趋重要的作用,现在,美国除外,其他所有经济体的出口均占其国民生产总值的近40%.美国衰退的多骨牌效应将推倒中国、欧洲和日本的出口增长,进而减少它们对发展中国家的出口需求. 美国和其他发达国家的房屋泡沫同过去十年形成的全球金融失衡有着有机的联系.联合国指出,在很大程度上,经历了房屋价格大幅上扬的多数经济体同样经历了经常账户赤字的扩大. 随着2007年美国对外负债净值高达约3万亿美元,一种观点认为,美国的债务状况正接近无法维持的水平.联合国指出,由于美国房屋市场下滑以及次贷抵押市场的灾难,全球失衡动荡加剧的风险可能已经增大.美元的硬着陆将会进一步压制美国对世界其它国家货物的需求,减少发展中国家的出口和降低美国家庭的生活水准. 需要一致的政策行动虽然调整汇率是解决全球失衡的办法之一,但联合国一再告诫（见2006和2007年《世界经济形势与展望》）,完全依赖对汇率的调整可能使人丧失对美元的信心而导致挤兑,只会加速美元的硬着陆. 为避免金融动荡和保护过去数年的发展成就,联合国主张采取协调的政策行动. 在更正常的情况下,眼前的美国发展步伐放缓可通过目前实施的调低利率措施以刺激经济而获成功解决.更为安全有益的办法是,从中国、日本和石油输出国等储备雄厚、往来帐户顺差国家获取更强有力的需求刺激.在中国,可以通过在卫生、教育和社安等领域的投资和支出来实现这一目标.在欧洲和日本,持续的低通胀压力使得可以结束货币紧缩和中性及温和刺激措施. 除协调刺激措施外,各国政府还应采取联合行动,避免美元崩溃,因为美元迅速无序下滑会带来上述衰退后果.国际行动应能产生商定后的汇率调整,以促进软着陆,避免硬着陆. 硬着陆的风险因全球储备系统的性质而加剧；此系统使用美国国家货币作为主要储备货币和国际支付手段.在此体系下,世界其它国家积累美元财富和储备的唯一手段是,美国维持对外赤字. 随着时间的推移,可以通过得到官方支撑的多种货币储备系统来实现更大程度的稳定.一个设计精良的多边金融体系应该为所有各方创立平等条件,并避免不公平的竞争和不平衡地分担汇率调整负担.它也应有助于加强国际金融系统的稳定性,减少出现危机的可能性,避免由于资本脱离主要单一储备货币而引发可能给全球经济带来的深远影响.
